Войти * Регистрация
Донецкая народная республика
Луганская народная республика
} НОВОРОССИЯ

» » «Невеликая депрессия». Трамп рапортует об оживлении экономики, пока на биржах зреет очередной пузырь

«Невеликая депрессия». Трамп рапортует об оживлении экономики, пока на биржах зреет очередной пузырь



«Невеликая депрессия». Трамп рапортует об оживлении экономики, пока на биржах зреет очередной пузырь

Хотя ситуация с коронавирусом в США заметено ухудшилась в последние пару недель, Дональд Трамп поспешил активизироваться на предвыборном фронте, где ситуация за прошедшие месяцы изменилась для него радикально.


На недавнем митинге в Оклахоме – первом с начала пандемии – президент заявил о стремительном восстановлении американской экономики, неплохое состояние которой по итогам прошлого года должно было стать одним из коньков борьбы за второй срок. Однако в действительности экономическая ситуация не так хороша.


«Ваши доходы немного упали, но мы вернули все обратно. Фондовый рынок бьет рекорды. У нас феноменальная экономика, нас ждет прекрасный третий квартал. И если мы не наделаем глупостей 3 ноября (в день выборов), следующий год для нашей экономики будет лучшим в истории», - заявил Трамп, выступая перед своими сторонниками на стадионе в городе Талса. Оптимизм президента разделяет и его главный экономический советник Ларри Кадлоу: «У нас отличные шансы на то, что экономика восстановится так же стремительно, как она глохла. Я думаю, во втором полугодии нас ждет солидный рост ВВП процентов на 20, а безработица опустится ниже 10%», - считает Кадлоу.


Надо сказать, что позитивная риторика нужна сейчас Трампу как никогда. Ведь страна оказалась в нешуточном экономическом кризисе, который явился спусковым крючком и возможного политического кризиса. По итогам I квартала 2020 года ВВП США сократился на рекордные 4,8%. Объем промышленного производства в США в марте падал на 5,4% по сравнению с февралем, а в апреле и вовсе рухнул на 11,2%, что оказалось худшим результатом за 100-летнюю историю статистических наблюдений этого показателя. Безработица в апреле достигла 14,7%, что превысило худшие уровни кризиса 2008-2009 годов в 10% и оказалось худшим результатом со времен Великой Депрессии, когда безработица достигала 25%. Побило все рекорды количество заявок на получение пособия, достигавшее в моменте 42 миллионов. Можно отметить, что подобные итоги нескольких месяцев самоизоляции неудивительны, потому что в структуре ВВП США 75% приходится на сферу услуг. Стало быть, ее паралич не мог пройти даром для экономики.


И по некоторым оценкам, говорить о скором восстановлении было бы преждевременно. В частности, не так давно председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что ВВП страны во втором квартале может обвалиться еще сильнее, чем за первые три месяца текущего года – на целых 20-30%. При этом уровень безработицы может достичь 20-25%, то есть показателей времен депрессии 1929 года. Еще один неутешительный прогноз в начале июня сделали в Бюджетном управлении Конгресса США. Согласно их последним оценкам ожидается, что ВВП США в четвертом квартале 2020 года сократится на 5,6% в годовом выражении. Хотя до начала пандемии прогнозировался рост на 2,2%. Кроме того, в управлении оценили и долгосрочные последствия текущих потрясений. В частности, ожидается, что в 2020-2030 годы объем ВВП в реальном выражении будет на 3% или 7,9 трлн. долл. меньше, чем предполагалось, если бы вирус не нанес свой удар.


С другой стороны, нельзя сказать, что оптимизм в команде Трампа является напрочь необоснованным. Уровень безработицы в США в мае оказался меньше, чем в апреле и составил 13,3%. Количество рабочих мест увеличилось в этот месяц на 2,5 млн. Хотя эксперты ожидали роста безработицы до 20% и сокращения рабочих мест еще на 8 миллионов. Промышленное производство в мае выросло по отношению к провальному апрелю на 1,4%. Хотя аналитики банка Merrill Lynch полагают, что это временный всплеск, вызванный снятием ограничений. «Мы увидим первоначальный скачок экономической активности просто в результате отмены локдаунов, однако в дальнейшем, я думаю, экономика будет расти медленнее, чем это происходило до пандемии COVID-19», - считает главный экономист банка по рынкам США Мишель Мейер. К этому можно добавить и июньские протесты с погромами, которые, вероятно, подпортят экономическую статистику за уходящий месяц.


Надо сказать, что главный источник экономического оптимизма Дональда Трампа не столько в занятости, секторе услуг и промышленности, сколько в фондовом рынке. И отнюдь не случайно президент успел похвастаться его успехами на митинге в Оклахоме. Тут картина действительно внушает. Биржи буквально назло всем скептикам стремительно отыгрывают потери предыдущих месяцев. А потери, надо сказать, феноменальные. Серия февральских и мартовских биржевых обвалов по кучности и глубине снижения буквально превзошла крахи 2000, 1987 и 1929 годов. Достаточно сказать, что капитализация американского фондового рынка за считаные недели рухнула на 30%, обнулив финансового капитала на сумму порядка 30 триллионов долларов из 85 триллионов.


Однако уже сегодня, когда кризис в реальной экономике еще в самом разгаре, картина на финансовых рынках радикально изменилась. Американские акции растут как на дрожжах. К примеру, индекс S&P 500, отражающий капитализацию 500 крупнейших компаний США, стремительно возвращается к докризисным показателям. Уже успел отыграть потери индекс Dow Jones Industrial Average, в аналогичном тренде движется и Nasdaq Composite. Сказать, что подобный оптимизм вызывает опасения – не сказать ничего. Учитывая все проблемы, которые породил или обострил вирус, ситуация складывается парадоксальная. Рынки уже словно забыли тот шок, который еще недавно душил всю мировую экономику. Аналогичная ситуация и на рынке нефти, который месяц тому назад чуть ли не хоронили с его отрицательными ценами на майские фьючерсы.


Впрочем, объяснить такую эйфорию в мире финансов – совсем не трудно. Наблюдаемый биржевой бум во многом является результатом недавней сессии печатного станка ФРС, которая стахановскими темпами выдала на-гора около 5 триллионов долларов. Чтобы понимать масштаб эмиссии, нужно вспомнить, что всего с 2008 года ФРС США в рамках программ количественного смягчения напечатала всего около 8 триллионов долларов. Не трудно догадаться, что большая часть отпечатанных денег оказалась именно на финансовых рынках. Именно эта гигантская и дурная масса зарядила котировки на взлет. Причем текущий восстановительный рост акций был бы невозможен в таких масштабах, если бы биржи не рухнули в феврале-марте. А солидный рост – это то, что очень пригодится Дональду Трампу на грядущих президентских выборах.


Но, разумеется, у столь нездорового роста будут побочные эффекты. Фактически, речь идет о новом спекулятивном пузыре, который вырос гораздо быстрее, чем предполагалось.


И в отличие от предыдущего пузыря, он базируется на куда менее здоровой и устойчивой экономике. Особенно, если учесть сохраняющиеся риски возвращения коронавируса и дальнейшее развитие истории с протестами и нарастающим противостоянием между республиканцами и демократами. Неудачное стечение всех этих обстоятельств может вновь спровоцировать биржевой коллапс. И, не ровен час, на рынок выплеснется такая долларовая масса, которую ни американская экономика, ни глобальный долларовый рынок – переварить не смогут. При этом печатный станок ФРС исчерпает какие-либо возможности дальнейшей эмиссии без девальвации доллара. Вот тогда можно будет говорить о подлинном кризисе, по сравнению с которым текущие события покажутся легкой разминкой.


Подпишитесь на нас в Яндекс.Дзен

Подписаться


24.06.2020

Похожие статьи:
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
вверх